คาซัคสถานเตรียมออกพันธบัตรอิสลาม

คาซัคสถานประเทศอดีตสหภาพโซเวียตซึ่งเคยขายพันธบัตรในต่างประเทศครั้งล่าสุดเมื่อปี 2000 กำลังวางแผนเตรียมการออกพันธบัตรอิสลามเพื่อกระจายฐานนักลงทุนหลังจากยกเลิกแผนการออกพันธบัตรยูโร (Eurobond) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

รัฐบาลจะขายพันธบัตรอิสลามในช่วงครึ่งหลังของปีนี้และกำลังเร่งรัดเรื่องการแก้กฎหมายซึ่งจะช่วยให้บริษัทต่างๆนอกเหนือจากรัฐวิสาหกิจและธนาคารอิสลามสามารถออกขายพันธบัตรอิสลามหรือ sukuk ได้ด้วย นายอิเบ็ก เบ็กซานอฟ หัวหน้าตราสารการเงินอิสลามจากศูนย์กลางการเงินภูมิภาคแห่งอัลมาตี้ (Regional Financial Center of Almaty) หน่วยงานของรัฐบาลที่ตั้งขึ้นเพื่อพัฒนาตลาดทุนของประเ้ทศ

“เป้าหมายของเราคือการทำตลาดมุ่งไปที่ความต้องการภายในประเทศซึ่งจะช่วยพัฒนาตลาด” นายเบ็กซานอฟกล่าวระหว่างการให้สัมภาษณ์เมื่อวันที่ 27 กรกฎาคมที่กรุงอัลมาตี้ “เรายังมีแผนการระดมทุนในต่างประเทศผ่านการเงินอิสลามเพื่อเป็นเครื่องมือในการกระชับความสัมพันธ์ในต่า่งประเทศกับเอเชียและตะวันออกกลาง”

กระทรวงการคลังกล่าวเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคมที่ผ่านมาว่า รัฐบาลได้บกเลิกแผนการออกพันธบัตรระหว่างประเทศมูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ในปีนี้โดยอ้างเหตุผลจากการที่ได้ลงนามในข้อตกลงเงินกู้มูลค่ากว่า 1,000 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนพฤษภาคมกับธนาคารโลกหลังจากที่มีธนนาคารท้องถิ่น 4 แห่งผิดนัดชำระหนี้เมื่อปีที่แล้วและทางการได้เข้าไปควบคุมกิจการหนึ่งแห่งคือ ธนาคารบีทีเอ

วิกฤตการเงินได้ส่งผลให้ค่าประกันความเสี่ยงจากการถือพันธบัตรรัฐบาลคาซัคสถานพุ่งไปถึง 1,650 เบสิสพอยต์หรือ 16.5% เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2009 ข้อมูลจากซีเอ็มเอดาต้าวิชั่นระบุ สัญญาประกันความเสี่ยงในรูปของ CDS หรือ Credit Default Swaps จะจ่ายเงินต้นเต็มจำนวนตามมูลค่าหน้าตั๋วของตราสารหนี้ให้กับผู้ถือหากรัฐบาลหรือบริษัทผู้ออกผิดนัดชำระหนี้ โดยหลังจากวิกฤตการเงินค่าประกันความเสี่ยงหรือพรีเมี่ยมที่ต้องจ่ายให้กับ CDS ของคาซัคสถานได้ร่วงลงมาอยู่แค่ 2%

ขายได้ลำบาก

“มันสมเหตุสมผลสำหรับคาซัคสถานที่จะเริ่มสร้างโครงสร้างหนี้สินด้วยฐานนักลงทุนที่หลากหลาย” นายริชาร์ด ซีกั้ล ผู้อำนวยการฝ่ายตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ในลอนดอนจากบริษัทไนธ์ ลิเบอร์ตัส กล่าวในการให้สัมภาษณ์เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคมกับบลูมเบิร์ก “ถ้าหากพวกเขาต้องการพุ่งเป้าไปที่นักลงทุนทั่วไปในยุโรป มันจะเป็นงานที่ลำบากมากเพราะนักลงทุนทั่วๆไปจำนวนมากประสบกับความยากลำบากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจากการลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชน”

คาซัคสถานซึ่งมีประชากรกว่า 47% เป็นชาวมุสลิมนิกายซุนหนี่จากจำนวนประชากร 15.6 ล้านคน ณ ช่วงต้นปี 2008 ได้ออกขายพันธบัตรในตลาดต่างประเทศเป็นครั้งแรกเมื่อเดือนเมษายนปี 2000 รัฐบาลได้ออกตราสารหนี้มูลค่า 350 ล้านดอลลาร์ ดอกเบี้ยหน้าตั๋ว 11.125% ซึ่งหมดอายุเมื่อปี 2007 จากข้อมูลของบลูมเบิร์ก ปัจจุบันคาซัคสถานมีตราสารหนี้และเงินกู้คงค้างอยู่ในระบบอยู่ 37,000 ล้านดอลลาร์จากข้อมูลของบลูมเบิร์ก

การออกพันธบัตรอิสลามจะเริ่มเห็นสัญญาณของการเติบโตที่ยั่งยืนขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี นำโดยเอเชียและบรรดาผู้ออกขายครั้งแรก บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Standard & Poor’s ระบุในแถลงการณ์ในวันที่ 28 กรกฎาคม

ยอดการออกขายพันธบัตรอิสลามทั่วโลกลดลง 29% มาอยู่ที่ 6,700 ล้านดอลลาร์ นับแต่ตั้นปีจากข้อมูลของบลูมเบิร์ก ยอดการออกในปี 2009 อยู่ที่ 20,200 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 14,100 ล้านดอลลาร์ในปี 2008 และเคยทำสถิติสูงสุดในปี 2007 ถึง 31,000 ล้านดอลลาร์

ธนาคารอัลอามานะห์

ธนาคารอิสลามอัลอามานะห์ของรัฐบาลฟิลิิปปินส์กำลังเตรียมออกขายพันธบัตรอิสลามเป็นครั้งแรกของประเทศ นายอาร์มันโด้ ซาเมีย กรรมการผู้จัดการของธนาคารกล่าวเมื่อวันที่ 26 กรกฎาคม ธนาคารอิสลามแห่งประเทศก็มีแผนเตรียมออกพันธบัตรอิสลามเพื่อนำเสนอบริการทางการเงินแก่ชาวมุสลิมในประเทศ ขณะที่โนมูระซึ่งเป็นบริษัทหลักทรัพย์อันดับหนึ่งของญี่ปุ่นก็กำลังระดมเงิน 100 ล้านดอลลาร์ จากการออกพันธบัตรอิสลามเป็นครั้งรแกในมาเลเซียเพื่อรุกเข้าสู่้ธุรกิจการเงินอิสลามแบบเต็มตัว